I Trollkarlens hatt beger sig Mumintrollet, Snusmumriken och Sniff ut på äventyr. Uppe på en bergstopp hittar de en mystisk svart hatt som visar sig ha magiska krafter. Allt som placeras i hatten förvandlas: äggskal till rosa moln som man kan sitta på, Muminhuset till en djungel. Men en dag händer något förgäligt; Mumintrollet gömmer sig i hatten och när han kommer ut igen har han förvandlats till en märklig varelse som ingen känner igen – utom en mamma.